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阳光照明:LED照明龙头位置“志在必得”

2018-10-17 07:52      点击:

  阳光照明:LED照明龙头位置“志在必得”

  LED照明高增加断定,公司已成为国内LED照明龙头:全球通用照明商场规划万亿级,LED照明占比仅10-15%,跟着LED照明与传统照明价差缩小以及各国力推节能环保方针,LED照明商场已进入加快生长期。公司最早在国内大规划布局LED照明使用,产能规划和收入均居国内最前列,咱们估计公司全年LED收入将增加2倍以上达10-11亿,未来几年将再增加数倍。

  海外代工和内需商场一起驱动公司LED事务快速生长:公司与世界前两大LED照明巨子深化代工协作,一起还进入LOWES等国外大型商超客户,将充沛获益海外大客户的LED事务高生长。而国内商场作为未来LED照明需求生长最为敏捷的商场,虽然现在在公司收入结构中占比不高,但公司现已具有3000多家经销和分销商,并建立了完善的全国出售服务网络,途径优势将是助力公司在国内LED照明商场胜出的关键因素。

  传统节能灯事务仍有望坚持现有规划:全球禁用白炽灯的方针推行将在2012-2016年加快履行,白炽灯禁售后留下的巨大代替空间将由节能灯和LED一起添补,节能灯比较LED仍具价格优势,因而未来数年全球节能灯出售仍有望坚持稳定规划,而公司全球化的布局也有助于消弭在单一商场上LED照明产品对节能灯的冲击。

  上调评级至买入,目标价16.50元:公司作为国内最具途径、雷士门庭替换 “吴长江宗族公司”毁灭,规划和光源规划优势的LED照明企业,其LED事务增加断定性最强,近期股价回调带来极佳的介入时机,咱们估计2013-15年公司将完成EPS为0.5、0.66和0.82元,给予25×14PE,对应目标价16.5元。

  

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